“وول ستريت”: العقوبات الأخيرة تعزل الاقتصاد الروسي عن العالم

ترجمة | جو-برس

قالت صحيفة “وول ستريت جورنال“، يوم الثلاثاء، إن الدول الغربية أنزلت عقوبات اقتصادية تاريخية على روسيا لإعاقة نظامها المالي، ووصفت الأمر بأنه يعكس ثلاثين عامًا من التعاون بعد الحرب الباردة.

ترددت أصداء التحركات الاقتصادية التي قامت بها الولايات المتحدة وأوروبا، ردًا على غزو أوكرانيا، يوم الاثنين، عبر الاقتصاد الروسي، الذي كان معزولًا إلى حد كبير عن الغرب.

وأعاقت هذه العقوبات قدرة البنك المركزي الروسي على إدارة النظام المالي للبلاد والتخفيف من حدة الضرر.

وأضافت البنوك والشركات الغربية إلى إجراءات الحكومات من خلال وقف العمليات في روسيا والمبيعات للشركات الروسية.

وأشار كثيرون إلى مخاطر انتهاك العقوبات المحتملة. على نطاق أوسع، تقدر الشركات الاستقرار، وتخلق المعارك مزيدًا من الفوضى.

وفي غضون أيام قليلة، تم فصل روسيا تقريبًا عن النظام العالمي الذي أدى في وقت سابق إلى انتقالها من اقتصاد مغلق تسيطر عليه الحكومة إلى اقتصاد أكثر حداثة.

خلال السنوات الماضية، أصبحت موسكو تصدر السلع للغرب وكان مواطنوها يسافرون إلى الخارج ويعيشون نمط حياة الطبقة المتوسطة.

وقالت محافظ بنك روسيا إلفيرا نابيولينا، التي كانت ترتدي الزي الأسود، يوم الإثنين: “اليوم، يواجه النظام المالي والاقتصاد في روسيا وضعًا غير طبيعي تمامًا”.

وأثر التأثير على أسواق الأسهم والسندات والعملات الروسية. وأغلق مصرفها المركزي سوق الأسهم، متجنبًا عمليات بيع متوقعة.

كما رفع البنك أسعار الفائدة المعيارية إلى 20٪ من 9.5٪، لمساعدة الروبل على الاحتفاظ ببعض الجاذبية وتخفيف هبوطه المتوقع. وفقد الروبل 30% من قيمته فور دخول العقوبات حيز التنفيذ.

انخفض الروبل إلى 108.014 مقابل الدولار الأميركي من 83 دولارًا يوم الجمعة، بانخفاض أكثر من 20٪ وهو أسوأ انخفاض في يوم واحد منذ 3 سبتمبر أيلول 1998.

تم تداول أسهم العديد من الشركات الروسية الكبيرة في لندن وهبطت أيضًا. وانخفض سهم “سبيربنك”، أكبر بنك في البلاد، بنسبة 74٪. وتم فرض عقوبات على البنك من قبل الدول الغربية.

كما تضررت شركات الطاقة العملاقة في البلاد، حيث انخفض سهم غازبروم بنسبة 53٪ وتراجع روسنفت بنسبة 42٪. وقال البنك المركزي إن سوق الأسهم الروسية ستظل مغلقة الثلاثاء.

فرضت روسيا ضوابط على رأس المال، ومنعت السكان من إرسال الأموال إلى حسابات بنكية أجنبية وقيّدت المدفوعات على الديون الخارجية.

وفي الشوارع، اصطف الروس يوم الاثنين عند ماكينات الصرف الآلي لسحب النقود.

طغت سرعة واتساع نطاق العقوبات على سنوات من الاستعدادات الروسية بعد عقوبات 2014.

في استراتيجية أطلق عليها اسم “روسيا فورترز” (Fortress Russia)، جمعت البلاد أكثر من 600 مليار دولار من الاحتياطيات الأجنبية، واشترت الذهب ووجهت بعض الصادرات إلى الصين.

إن إغلاق وصول روسيا إلى هذه الاحتياطيات يقوض الاستراتيجية، وهي حقيقة اعترفت بها رئيسة البنك المركزي.

الرئيس الروسي فلاديمير بوتين يترأس اجتماعا حول القضايا الاقتصادية يوم الاثنين في موسكو

كتب تيموثي آش، استراتيجي الأسواق الناشئة في (BlueBay Asset Management)، في مذكرة للعملاء يوم الإثنين: “من حصن روسيا إلى ربل روسيا في غضون أسبوع”.

من المرجح أن تتسبب الجولة الأخيرة من العقوبات في انكماش كبير للاقتصاد الروسي هذا العام.

وقد تؤدي إلى تهافت البنوك ورفع أسعار الفائدة مع انخفاض قيمة الروبل الروسي، وفقًا لمعهد التمويل الدولي، وهو اتحاد عالمي للشركات المالية مقره واشنطن.

وقالت إلينا ريباكوفا، نائبة كبير الاقتصاديين في معهد التمويل الدولي، يوم الإثنين، إنها تتوقع أن تؤدي العقوبات إلى انكماش بنسبة 10٪ على الأقل في الناتج المحلي الإجمالي لروسيا إلى جانب تضخم من رقمين.

أما جانيس كلوج، الخبيرة في الاقتصاد الروسي في المعهد الألماني للشؤون الدولية والأمنية، فقالت: “إن الضغط على الاقتصاد الروسي هائل، وستصبح أكثر دراماتيكية خلال الأسابيع والأشهر المقبلة”.

حتى قبل قرار الرئيس بوتين غزو أوكرانيا، واجه البنك المركزي الروسي صعوبة في السيطرة على التضخم.

في يناير كانون الثاني، بلغ معدل التضخم 8.7٪، أي أكثر من ضعف هدف البنك المركزي، على الرغم من سلسلة زيادات أسعار الفائدة التي بدأت في مارس آذار الماضي.

انتقد بوريس تيتوف ، أمين المظالم التجاري لبوتين ، زيادة سعر البنك المركزي يوم الإثنين ، قائلاً في منشور على إنستغرام إنه اختار “خنق المزيد” من الشركات الروسية التي هي بالفعل “في طليعة” العقوبات.

في أغسطس آب 1998، مع ضعف عائدات النفط والغاز، وقد نفدت أموال الحكومة، فخفّضت قيمة الروبل وأوقفت سداد ديونها، مما أدى إلى انهيار النظام المصرفي.

فقد الروس مدخراتهم، بينما رأى آخرون أن مستوى معيشتهم ينخفض ​​إلى التضخم والندرة.

نمت شعبية الرئيس بوتين في السنوات الأولى من فترة حكمه الطويلة كقائد لروسيا إلى حد كبير من استقرار الاقتصاد، الذي استفاد من ارتفاع صادرات النفط والغاز.

تعد روسيا، التي تحتل المرتبة الحادية عشرة من حيث الاقتصاد في العالم، أصغر من كوريا الجنوبية، وتتضاءل من حيث الثقل الاقتصادي مقارنة بالولايات المتحدة أو الصين.

صهاريج تخزين النفط التي تديرها شركة Rosneft Oil Co في توابسي، روسيا

يمكن للعقوبات على المدى الطويل عكس سنوات من التقدم البطيء لتنويع اقتصادها، كأحد أكبر موردي الغاز الطبيعي والنفط في العالم، إلى نظام قائم على الخدمات بشكل أكبر.

ويمثل قطاع النفط والغاز حوالي نصف صادرات روسيا من السلع ولكن لا يزيد عن خمس الناتج المحلي الإجمالي وما يصل إلى 5٪ من العمالة، وفقًا لبنك ING.

روسيا لديها قطاع تكنولوجي نابض بالحياة مع شركات مبتكرة منغمسة بشدة في الاقتصاد العالمي.

يقول المحللون إن كثيرين لن يكونوا قادرين على التعامل مع نظرائهم الغربيين أو الوصول إلى سلاسل التوريد الدولية. قد يتم ببساطة تجنب البعض خارج بلادهم.

أدت العقوبات المفروضة على رقائق أشباه الموصلات إلى قطع الكثير من صناعات التكنولوجيا والتصنيع في روسيا.

ولا يوجد في البلاد سوى عدد قليل من مصانع أشباه الموصلات التي عفا عليها الزمن وتعتمد على قطع الغيار وبراءات الاختراع من الشركات الغربية.

العرض في متجر الكترونيات منزلية تكنوبارك في موسكو

قال يفغيني بيكوف، صاحب شركة توزع مكونات الأجهزة الإلكترونية، إن العقوبات أوقفت عمله. تشتري الشركة، منتجاتها في الغالب من الفروع الأوروبية لموزعي الإلكترونيات في الولايات المتحدة. وقال إن تلك الشركات توقفت عن البيع لشركته.

وأضاف بيكوف أنه كان قد استعد لعقوبات محتملة، وكان لديه أكثر من مليوني دولار من الاحتياطيات الأجنبية في سوفكومبنك.

لكن المؤسسة أُدرجت في الجولة الأخيرة من العقوبات الأميركية، ولا يمكنه الوصول إلى أمواله.

وأضاف: “عانينا الكثير من الأزمات في الثلاثين عامًا منذ أن بدأت هذه الشركة”، في إشارة إلى التخلف عن سداد الديون الروسية عام 1998، والأزمة المالية العالمية لعام 2009، والعقوبات المفروضة على روسيا بعد ضمها لشبه جزيرة القرم عام 2014.

حاليًا، لا يرى بيكوف أي طريقة سهلة للخروج من هذا المأزق.

وقال إيفان فينوغرادوف ، الذي يدير شركة في سانت بطرسبرغ تبيع نوافذ ألمانية الصنع، إن شركائه في ألمانيا لم يرفعوا سعر الواردات بشكل كبير.

ويشك فينوغرادوف في تأثر أرباحه النهائية. وقال إنه يزاول الكثير من تجارته نقدًا، ولا يتعرض بشكل كبير لمشاكل العقوبات في البنوك.

وقال عن العقوبات الغربية: “ربما لم نر الآثار الحقيقية بعد. رغم أنهم إذا أغلقوا وصولنا إلى عمليات التسليم، فسنواجه مشكلة”.

لدى بوتين أدوات محدودة للرد ماليًا على الغرب. وقد أصدر يوم الاثنين قيودًا على قروض النقد الأجنبي وتحويلات المقيمين الروس في الخارج، في إطار حزمة إجراءات انتقامية.

باستثناء تعطيل روسيا لتجارة السلع العالمية، وهي خطوة من شأنها أن تدمر اقتصادها، لا يتوقع المحللون عواقب كبيرة من العقوبات المضادة التي أعلنتها روسيا حتى الآن.

إلى جانب النفط والغاز، تعد روسيا مُصدرًا رئيسيًا للمعادن والفحم، ولكن هناك القليل من الإشارات حتى الآن على أنها ستحد من تلك التجارة.

لكن خبراء العقوبات الأميركية قالوا إن حجم العقوبات الغربية أثار مخاوف بشأن تأثيرها على الاقتصاد العالمي.

وقفزت أسعار النفط بسبب الصراع في أوكرانيا، مما سيرفع الأسعار عند المضخة في الولايات المتحدة وأماكن أخرى.

ويضيف التهديد بارتفاع الأسعار إلى تحديات التضخم المرتفع التي تواجه بالفعل الشركات والبنوك المركزية.

وأي اضطراب في صادرات السلع والمواد الخام الروسية يمكن أن يؤدي أيضًا إلى تفاقم سلسلة التوريد العالمية المتوترة لأشباه الموصلات.

هناك أيضًا احتمال تصعيد روسيا للعقوبات المضادة. الشركات والبنوك الأوروبية تعيد النظر في عملياتها هناك وتتطلع إلى بيع أو تخفيض قيمة ممتلكاتها.

وقالت شركة بتروليوم (BP PLC) البريطانية يوم الأحد أنها ستبيع حصتها البالغة حوالي 20٪ في شركة إنتاج النفط الروسية “روسنفت” (Rosneft).

وقال صندوق الثروة السيادية النرويجي إنه سيتطلع للتخلي عن حيازات روسية بنحو ثلاثة مليارات دولار، تمثل شريحة من أصول الصندوق البالغة 1.3 تريليون دولار.

وقالت شركة دلمار تورك هولدينج (Daimler Truck Holding AG) إنها ستتوقف عن إرسال المكونات، فيما قالت شركة فولفو للسارات إنها ستوقف أعمالها في روسيا.

من المرجح أن يكون تأثير العقوبات على روسيا طويل الأمد، حتى لو لم تستمر لفترة طويلة. بالنسبة لجميع الشركات باستثناء عدد قليل منها، فإن الدولة ليست جزءًا كبيرًا من أعمالها. إذا انسحبوا فلا داعي للعودة، السريعة على الأقل.

بدأت بالفعل بعض أجزاء من الطبقة العليا في مجتمع الأعمال الروسي في الشكوى. وقال قطب المعادن الروسي أوليج ديريباسكا إن الوقت قد حان لوضع حد “لكل رأسمالية الدولة هذه” وتغيير السياسات في روسيا.

وكتب على تليغرام: “هذا هو الاختبار الأول لمن سيكون مسؤولًا بالفعل عن هذه المأدبة. أريد حقًا توضيحات وتعليقات واضحة على السياسة الاقتصادية للأشهر الثلاثة المقبلة”.

وتحدث ملياردير آخر، وهو المصرفي أوليج تينكوف، ضد الحرب، ووصفها بأنها غير واردة وغير مقبولة.

وقال على انستغرام: “يجب على الدول أن تنفق الأموال على علاج الناس، وعلى الأبحاث لهزيمة السرطان، وليس على الحرب. نحن ضد هذه الحرب!”.

آخر جسر متحرك في حصن روسيا هو الصين وليس من الواضح أنه سيستمر في تقديم الدعم، ولو على المدى البعيد.

وقالت المتحدثة باسم وزارة الخارجية الروسية ماريا زاخاروفا إن لروسيا أصدقاؤها “بالطبع”.

وأضافت “انظر إلى رد فعل عمالقة العالم. أولئك الذين لا يتظاهرون بأنهم عمالقة، بل عمالقة حقيقيون. على وجه الخصوص، الصين”.

ويقول محللون إن الصين قد لا تكون على استعداد لدعم الاقتصاد الروسي إذا كان ذلك يعني تعريض علاقاتها التجارية المشحونة بالفعل مع الغرب للخطر.

يقول المسؤولون التنفيذيون في البنوك إن الموقف الافتراضي للبنوك الصينية هو الامتثال للعقوبات الأميركية.

قد يكون هناك القليل الذي يمكن أن تفعله الصين. بينما تنمو تجارة الطاقة بين موسكو وبكين، يذهب الجزء الأكبر من النفط والغاز الروسي إلى أوروبا. ولا توجد طريقة سريعة لروسيا لإعادة توجيه الغاز.

في غضون ذلك، لا يمكن للصين أن تحل محل الرقائق وأجهزة الكمبيوتر الأميركية بسهولة لأن البلاد لا تملك نفس المستوى من التكنولوجيا، وبعض شركاتها تخضع بالفعل لعقوبات.

وقال كلوج: “ما فعلته روسيا في السنوات القليلة الماضية هو بناء مخازن مناسبة للدفاع ضد أنواع العقوبات التي جاءت في عام 2014. لكن ضد العقوبات التي جاءت الآن، لا يوجد دفاع مناسب، ببساطة”.

 

المصدر: وول ستريت جورنال

شارك